Cred ca multi vor sa-mi puna astazi intrebarea: „Mai sunt cateva ore pana la inviere si tu scrii despre investitii, rapoarte financiare, profituri, actiuni?”

Ce sa fac? Asta-i slujba mea! Sambata scriu si public un articol. Azi e sambata, asa ca…

Daca ai mai citit articolele mele stii ca eu cred in investitii pe termen lung si ignor total analiza tehnica, iar subiectul de azi e important pentru oricine are o orientare pe termen lung in investitii. Pentru ca are legatura cu profiturile raportate de companii.

Dar…

Specula, nespecula, termen scurt, termen lung, analiza fundamentala sau altfel… ce-ar fi…. Pana la urma toti cei care fac investitii sunt interesati de profituri.

Si una peste alta, profiturile unei companii sunt cel mai important factor ca si impact asupra pretului actiunilor.

Primele informatii pe care le vezi dupa ce o companie isi publica rezultatele financiare sunt veniturile, rezultatul pe actiune de baza (basic EPS) si rezultatul pe actiune diluat (diluted EPS).

Inainte sa-ti spun care e diferenta intre basic si diluted EPS, trebuie sa-ti mai vorbesc pe scurt despre doua lucruri.

• obligatiuni convertibile
• optiuni de actiuni

Obligatiuni convertibile

Ti-am promis ca vorbesc pe scurt, da? OK.

Compania MERE VERZI are nevoie de bani sa cumpere un teren. Se imprumuta de la tine de 10.000 de RON. In schimbul banilor iti da o hartie frumoasa: o obligatiune convertibila.

Obligatiunea asta e ca un contract si clauzele sunt urmatoarele:

• timp de zece ani (perioada de maturizare), vei primi 500 RON pe an ca dobanda
• in anul al zecelea, vei primi inapoi cei 10.000 RON imprumutati
• dupa anul al 5-lea, oricand doresti, poti sa renunti la obligatiune si sa o schimbi cu 500 de actiuni ordinare (common stock) ale companiei MERE VERZI (sa convertesti obligatiunea)

Ultima „clauza” ne intereseaza astazi. In anul al 5-lea vei mai avea de primit 12.500 RON (5×500 + 10.000). Daca pretul actiunilor e sub 25 (12.500 / 500), nu ai niciun motiv sa faci conversia. Dar in cazul in care pretul actiunilor creste peste 25 RON, ai optiunea (nu si obligatia) sa faci conversia. Renunti la obligatiune, primesti in schimbul ei cele 500 de actiuni pe care le poti vinde prin bursa. Astfel vei obtine un profit mai mare decat daca ai fi pastrat obligatiunea.

Optiuni de actiuni

Stiu, stiu… N-a fost chiar asa de scurta explicatia despre obligatiuni convertibile (175  de cuvinte si 996 de caractere… zice wordcounter.net). Mai incerc o data.

Esti director general al companiei MERE VERZI. Actionarii vor sa te motiveze sa conduci cat mai bine compania si sa obtii profituri cat mai mari. Se asteapta ca profiturile mari sa duca la cresterea actiunilor.

Iti ofera un bonus: In urmatorii 5 ani, oricand doresti, ai optiunea sa cumperi 1000 de actiuni ale companiei MERE VERZI cu pretul de 25 RON.

Daca iti faci bine treaba si pretul actiunilor creste (de exemplu) la 50 RON, poti sa-ti exerciti optiunea. Vei plati companiei 25.000 RON in schimbul carora vei primi 1000 de actiuni noi.

Apoi le poti vinde la bursa cu 50.000 RON si ramai cu un profit de 25.000 RON. Randament 100%.

Mai bine… 138 de cuvinte.

Dar gata cu numaratul cuvintelor. Acum esti pregatit sa-ti spun…

Care e diferenta dintre basic si diluted EPS si de ce e important pentru investitiile pe termen lung

Cum se calculeaza rezultatele pe actiune de baza (basic EPS)

MERE VERZI a prosperat sub conducere ta.

Profitul a fost 100.000 RON.

Basic EPS e simplu de calculat. Se imparte profitul la numarul de actiuni ordinare aflate in circulatie. Am vazut cat e profitul, ne mai trebuie numarul de actiuni in circulatie: 50.000.

basic EPS = 100.000 RON / 50.000 = 2 RON

Cum se calculeaza rezultatele pe actiune diluate (diluted EPS)

Aici se complica potin lucrurile, dar nu foarte mult.

Mai tii minte obligatiunile alea convertibile pe care le ai? Aaaa. Si sa nu uiti de optiuni. Ce se intampla cu numarul actiunilor ordinare daca faci conversia obligatiunilor si iti exerciti optiunea?

Vezi ca nu-i asa de complicat?

In loc de 50.000 de actiuni, vor fi 51.500 actiuni ordinare in circulatie.

Numar actiuni ordinare in circulatie = 50.000(actiuni vechi) + 500 + 1000 (actiuni noi) = 51.500

diluted EPS = 100.000 RON / 51.500 = 1.94 RON

—

Multi spun ca diluted EPS nu e important, pentru ca foarte rar se intampla sa existe o diluare completa.

Dar tu, ca investitor pe termen lung stii mai bine. Pentru ca sper ca n-ai uitat primele doua reguli ale lui Warren Buffett.

„Regula numarul unu: nu pierde niciodata bani. Regula numarul doi: nu uita niciodata regula numarul unu.” – Warren Buffett

Odata-i ca niciodata si o diluare masiva iti poate afecta mult rezultatul unei investitii. Asa ca o verificare a diferentei dintre basic si diluted EPS trebuie sa fie un punct de pe lista ta de verificare in orice investitie, pentru ca te poate feri de incalcari nedorite ale regulilor lui Warren Buffett.