Cum te-ai simti daca te-ai trezi intr-o dimineata si ai vedea ca ai o pierdere de peste 2000 de Euro? Nu stiu cum esti tu, dar eu nu mai vreau asemenea experiente.

La inceputul anului 2016 am renuntat la tranzactionarea pe piata Forex, dupa mai bine de trei ani. A fost o experienta interesanta, din care am invatat multe, dar care n-a fost gratis. Desi cativa ani am facut profituri bune, pana la urma am iesit in pierdere.

Am folosit un robot care facea automat tranzactiile si mai bine de doi ani a functionat fara greseala. Anul trecut au inceput sa apara niste semnale de alarma. Desi acest robot permitea reglarea riscului, la unele tranzactii, se ajungea in situatii in care pierderile erau mult mai mari decat riscul setat.

Totusi, pana tranzactia nu se inchide, pierderea sau castigul se numesc nerealizate si de fiecare data robotul “astepta” pana pretul isi revenea si reusea sa evite pierderile.
Emotiile erau imense cand vedeam ca sunt pe minus cateva mii de euro, dar dupa ce totul se termina cu bine, mintea mea ingusta uita repede si parca refuza sa vada riscul urias reprezentat de tranzactionarea in acest fel.

Dupa cateva asemenea tranzactii in care mi-a trecut glontul pe la ureche, a urmat si inevitabilul: o noapte de cosmar cu piederi de peste 2000 de Euro.

Dupa socul asta, am contactat compania americana de la care am cumparat softul si mi-au explicat ca a fost o exceptie, ca pe langa riscul setat din soft ei mai au un nivel de siguranta si ca atunci cand conditiile din piata sunt nefavorabile, robotul se autodezactiveaza. Apoi s-au scuzat spunand ca in acea noapte au avut o problema tehnica si nu a functionat dezactivarea.

Simteam ca ceva nu e in regula, dar prinsesem gustul castigurilor usoare si imi doream sa-i cred. Am mers mai departe. Speram ca vor face un update la program si ca vor putea continua castigurile, dar cu respectarea stricta a nivelului de risc setat de utilizator. Chiar le-am sugerat acest update. Nu mi-au mai raspuns.

A urmat o perioada in care robotul a fost mai mult dezactivat si nu am mai recuperat pierderile. Am renuntat total la Forex si ma dedic total investitiilor in actiunipe care le-am inceput in 2014 si unde rezultatele depind de mine.

Dupa o analiza a aceastei experiente, am tras cateva concluzii:

1. raportul dintre risc si castigul potential era neliniara in sens negativ(risc mai mare decat posibilitatea de castiguri) si chiar daca pe termen scurt au fost castiguri, pe termen lung era imposibil sa nu pierd
2. ca sa am castiguri mai mari, trebuia sa cresc riscul, iar la un anumit nivel al riscului, insemna ca exista o buna probabilitate sa pierd toti banii din cont la o singura tranzactie

Cum controlez riscul in investitiile la bursa

In investitii, riscul poate fi definit ca o combinatie intre probabilitatea unei pierderi si suma maxima de bani pe care o poti pierde.

La Forex, suma maxima era.. maxima. Toata suma din cont. Probabilitatea sa am o pierdere maxima nu o pot calcula, dar nu era zero.

La investitiile in actiuni, folosind strategia „value investing”, mi-a devenit destul de usor sa “depistez” companii ale caror actiuni au potential mare de crestere si potential mic de scadere.

Cand aleg o companie, ii pot analiza performantele: ce vanzari are, ce profituri, cine sunt managerii, ce dividende ofera, cati bani are in banca, ce datorii are, care e piata, care sunt trend-urile demografice care o avantajeaza sau dezavantajeaza.

Pe piata Forex nu pot sa fac acest lucru. In loc sa fie la nivel de companie, analiza ar trebui facuta la nivel de tara si cred ca sunt prea multi factori care pot determina volatilitatea pretului unei valute. Pentru mine Forex e o piata prea complexa si o aseman cu jocurile de noroc unde casa intotdeuna castiga pentru ca sansele sunt in favoarea ei si unde daca vrei sa castigi mai mult, trebuie sa risti mai mult. Exista si exceptii, nu neg. Sunt traderi care in ciuda acestei imprevizibilitati a pietei Forex, reusesc sa castige.

La tranzactionarea cu robotul pe piata Forex, era o relatie neliniara negativa intre risc si castig potential.

La bursa e invers si hai sa-ti explic de ce. Pot sa controlez in doua moduri acest raportul dintre castig si risc si astfel il duc in zona pozitiva. Pierderile sunt limitate, pe cand profiturile potentiale sunt mult mai mari.

1. Cumparand actiuni la companii care au pretul cat mai mic fata de valoarea lor intrinseca(marja de siguranta)
2. Prin strategii de management al portofoliului.

Asta nu inseamna ca o anumita companie in care investesc nu poate sa dea faliment.
Dar pentru ca am un portofoliu bine echilibrat, cel mai negativ scenariu(care are o probailitate mica, dar mai mare decat zero) imi poate aduce o pierdere de maxim 5%.

Cum stii daca o investitie e mai sigura decat alta

Nu exista actiuni suta la suta sigure. Au fost scandaluri la care nimeni nu se astepta care au ruinat companii foarte foarte rapid.

Dar se pot lua masuri de siguranta si exista niste reguli pe care mie imi place sa le respect. Pentru ca e usor sa te lasi orbit de stiri sau de publicitate.

De exemplu, daca o companie are multi bani in conturi si nu are datorii, atunci pot sa fiu sigur ca nu va da faliment in viitorul apropiat.

Daca vrei sa te distrezi putin, urmareste ce se intampla in discutiile despre actiuni pe Yahoo Board. Multi oameni care posteaza acolo nu inteleg diferenta dintre actiuni si compania pe care o reprezinta acele actiuni.

Cateodata actiunile scad si oamenii incep sa tipe pe ecrane: “O sa dea faliment!!!”

Daca o companie nu are datorii nu va da faliment. O companie da faliment atunci cand nu are cu ce sa-si plateasca datoriile.

Uite un exemplu imaginar (extrem) de companie sigura: Compania ABC valoreaza $100 milioane la bursa, dar are $150 milioane in banca.

In cazul asta, cineva ar putea sa cumpere toata compania (toate actiunile = toata compania), sa o inchida si ar ramane cu $50 milioane.

Si nu stiu daca ma crezi, dar asemenea situatii se intampla.

Unele companii au active care pot fi lichidate (transformate in bani), a caror suma depaseste valoarea pe care compania o are la bursa (market cap = total actiuni x pret per actiune ). Pot sa detina cladiri de exemplu.

Intre 2002 si 2009 multi au facut bani cumparand actiuni la asemenea companii.

Alt lucru la care e bine sa te gandesti cand investesti intr-o companie e sfatul lui Warren Buffett. “Daca crezi ca o companie va exista peste 20 de ani, atunci probabil ca e o investitie buna.”

De exemplu, poti fi aproape sigur ca Disney sau Google vor exista peste 20 de ani. Nu stiu daca actiunile vor creste cu 500% de la nivelul de astazi, dar nici nu vor falimenta.

Altii cuantifica riscul in functie e volatilitate. De exemplu, daca niste actiuni se tranzactioneaza intre $29 si $30 pentru un an, atunci au volatilitate mica.

Asta e doar o iluzie a sigurantei de care multi se lasa pacaliti. In cazul unui scandal, pretul poate sa se prabuseasca rapid. Au fost multe situatii in care s-a intamplat asa.

Si invers, actiunile cu volatilitate mare, prezinta multe oportunitati de a le cumpara la pret mic si astfel scade marja de siguranta si riscul. Astfel creste castigul pe care il vei obtine. Uite aici istoria unei investitii din care am obtinut 100% profit (pana acum).

Obiectivul meu e sa gasesc combinatii unice de actiuni care pot sa creasca cat mai mult, dar sa si aiba o marja de siguranta comfortabila.

Chiar ieri(22/04/2016) am investit in actiunile unei companii care au un pret extrem de mic, (exact cat diferenta dintre active si pasive). De aceste actiuni se feresc toti analistii, dar in ultima perioada Warren Buffett si George Soros au investit in aceasta companie. O sa revin cu un update cand o sa vand actiunile, ca sa vedem daca a fost o investitie riscanta sau nu.

—

Trebuie sa stii sa alegi oportunitatile din care ai mai mult de castigat decat de pierdut si in care sansele sa castigi sa fie cat mai mari.

Asemenea oportunitati exista, chiar daca multi nu le vad.

Principiul se poate aplica in multe domenii ale vietii. De la alegerea slujbei (ai o slujba la care nu inveti nimic, ai salariu mic, lucrezi peste program si oricand poti fi concediat sau una la care inveti multe lucruri, poti sa castigi mult si ai oricand optiunea sa pleci la alta companie?), la alegerea unei afaceri (te implici intr-o afacere pe care o poti scala sa ai castiguri nelimitate sau una in care e concurenta mare si ai sanse mari sa ai pierderi?).

Dar acest principiu e cel mai folositor e in investitii.

Riscul e o perceptie si de multe ori creierul nostru il evalueaza in mod gresit. Unii il supraestimeaza, iar altii il subestimeaza. La bursa, daca reusesti sa ai o perceptie realista, o sa castigi bani multi cumparand actiuni de la pesimisti si vanzand la optimisti.